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雅芳人海战术真的有效果了？

雅芳公布最新的业绩了，确实大大和大家的预测不一样，雅芳第一财季盈利同比增长近两倍，在亚太地区的销售收入增长了5%，其中在中国的销售收入飙升了44%。所以，连雅芳中国的钟彬娴都说，试点阵痛已经过去。

　　根据雅芳日前公布的2007年第一季财报(Q1)，第一财季净盈利1.5亿美元，相比去年第一财季盈利5600万美元，同比增长将近两倍，Q1营收同比增长了9.1%，达21.9亿美元，大大超过预期。

　　从雅芳Q1财报数据可以看到，Q1中，雅芳在北美洲的销售收入同比增长了3%，在拉丁美洲的销售收入同比增长了7%，在巴西、委内瑞拉以及哥伦比亚等国的销售收入增长率达到了两位数。但是在墨西哥的销售收入减少了9%。在欧洲、中东和非洲地区增长了17%，在亚太地区的销售收入增长了5%，其中在中国的销售收入飙升了44%。

但是且慢，如果看具体的数据，雅芳增长最重要的来源是除了中国以外的地区，中国的增长最多只能说是恢复了，因为首先的是，2006年雅芳获取中国直销牌照后，2006年的Q2财报显示，雅芳Q2利润大幅下降了54%。那么如果比较这个44%，大家一看就明白了是怎么回事。而更加重要的是，中国的成绩是怎么获得的呢？以前雅芳是通过几千个如连锁药店一样的机构完成的，在直销以后，雅芳的发展靠什么呢，就是直销员，那么，根据公开数据的说明，到去年年底，雅芳中国招到的直销员已经有30万名。种子不知道雅芳以前的开的那些店面的人数是多少，但按照以前每年2亿美元左右的营销业绩结算，按照5000个店算就是每一个店的营业额应该超过40000美元，按照一个店5个营业元计算也就是每个人的销售额达到8000美元，每个季度的平均销售额则应该是大于2000美元，但是，现在雅芳有30万名直销员了，营业额如果按照以前的成绩应该是多少呢，大家应该都能做2000*300000的数学题拉，显然的是，虽然种子的算法上可能有出入，但是在获得直销牌照以后，雅芳在中国的人均生产效率大大缩水了，也就是说，雅芳采用人海战术以后，虽然从表面上看在中国的营销取得了进展，甚至已经快要告别直销的冬天，但是，从实际看，雅芳只不过以低效率的方式弥补了在中国的窟窿。

　　也是如此，著名的国际投资银行摩根斯坦利在最新的一个关于雅芳的报告中认为，雅芳在拥有未来的同时还是有太大的风险，而这个风险的来源就是中国。种子附录了一个摩根斯坦利关于雅芳在中国的可能情形分析，大家也可以好好看看

http://www.dsweb.cn/news/ShowArticle.asp?ArticleID=3572 报告下载

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